По легенде, именно в этом месте князь Федор в 1225 году принял чудотворную икону Николы Зарайского (как ее назвали позже), которую привез из Корсуня, то есть Херсонеса, священник Евстафий. О чудодейственных силах иконы стало известно почти сразу. И помолиться перед ней приходили и крестьяне, и купцы, и деятели культуры и искусства, и даже цари. Все эти годы и века она хранилась в Никольском храме в кремле. Но в 1996 году икону увезли в Москву на реставрацию, и, по всей видимости, с концами. Теперь о ее возвращении в Зарайск ведутся переговоры, но пока что абсолютно безрезультатно.
Несколько лет назад "Белый колодец" облагородили. Проложили к нему лестницу с симпатичными фонарями и перилами, рядом с источником построили маленькую деревянную часовню, чуть поодаль - купальню, а вокруг него и на берегу реки Осётр устроили заповедную зону.