Памятник художнику Кузьме Степановичу Петрову-Водкину (1878 — 1939) был открыт 31 октября 2008 года. К.С.Петров-Водкин — самый известный уроженец города Хвалынска. Когда в 2008 году стартовал телевизионный проект "Имя Россия", то Кузьма Степанович вошёл в список 500 значимых персоналий, связанных с Россией.

Среди живописных произведений самые известные: "Сон" (1910), "Купание красного коня" (1912), "Богоматерь Умиление злых сердец" (1914-1915), "Петроградская мадонна" (1920).

К созданию памятника приложил руку известный хвалынский историк, краевед и журналист П.А. Пестравский. В 1993 году приглянулся ему валун на улице Хвалынска, наполовину зарытый в землю. Вырыли его и отвезли во двор дома, принадлежавшего когда-то художника, прилепили табличку" Здесь будет установлен памятник художнику К.С. Петрову-Водкину" и благополучно забыли, не до этого было.

Несколько раз создавались эскизы памятника, но дальше них дело не шло. Пока в Хвалынск не заглянул в 2007 году саратовский скульптор П.А.Подосинников, он предложил сделать памятник из этого валуна, на котором разместить бронзовый барельеф на основе "Автопортрета" Петрова-Водкина, написанного художником в 1918 году. Выяснилось, что валун — карельский гранит. Как его занесло в Хвалынск, может давным давно ледник притащил?

В результате памятник открыли не во в дворе мемориального музея, а на площади возле дома культуры.